金(jīn)融(róng)界(jiè)5月12日消(xiāo)息(xī) 国(guó)内期(qī)货市场(chǎng)收盘，商(shāng)品期货多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石(shí)油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈等(děng)跌超2％。豆系品(pǐn)种大幅反弹(dàn)上涨，豆一涨超(chāo)3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属做多(duō)逻辑(jí)变了？

　　白银(yín)跟随大(dà)宗(zōng)商品跌势，价格深跌5％以上。根fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称据昨(zuó)夜(yè)公(gōng)布(bù)的(de)数据，美国(guó)4月(yuè)生产者(zhě)价格指数PPI同比(bǐ)上(shàng)涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于预期，反映出生产(chǎn)物资通胀(zhàng)压力进一步趋缓。结合此前发布的美国4月(yuè)CPI数据，6月美联储大(dà)概率暂停加息(xī)。

　　背(bèi)后逻辑来看，一方面，此前加息结束乃至降息已然成(chéng)为一种共识，因此本周在美联(lián)储越来越(yuè)多官员为鹰派(pài)站台(tái)的情况下，预计从加(jiā)息结束到降息周期开启，仍(réng)有近一(yī)个季(jì)度的时间，在此期间将面临(lín)经济(jì)和政(zhèng)策的不(bù)确(què)定性，贵金属部分回吐前(qián)期超涨(zhǎng)的(de)幅度。另一方(fāng)面，上周初请失业金人(rén)数升(shēng)至(zhì)2021年以来的最高水平，劳动(dòng)力市(shì)场正(zhèng)在降温。同时(shí)国内社融(róng)超预期(qī)下滑，白银因(yīn)工业(yè)属性偏(piān)强大幅(fú)下跌(diē)，在情绪修复之前(qián)难言企稳，后续还需关注(zhù)海外衰退预期的发酵情况。

　　方正中(zhōng)期期货：经(jīng)济(jì)衰退预期(qī)与有色金属走(zǒu)势拖累 白银如期(qī)大幅调整

　　前期强调(diào)从(cóng)宏观(guān)经济衰(shuāi)退预期角(jiǎo)度出(chū)发(fā)，有(yǒu)色金属将会走弱(ruò)，白(bái)银连续上涨后会(huì)面(miàn)临调整行(xíng)情，当前逐步兑现；宏观经济衰退(tuì)预期将会继续影响(xiǎng)有色(sè)金属与贵(guì)金属行情。

　　尽管美国经济(jì)数据(jù)疲(pí)软增加美联储(chǔ)政策(cè)转向宽松预(yù)期以(yǐ)及经济风险依然(rán)利(lì)好贵(guì)金属，但是美元指数大幅上升使得贵金属承(chéng)压回(huí)落，而铜铝等(děng)有色金属(shǔ)大幅下行，拖累工业属(shǔ)性较强(qiáng)的(de)白银走势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退预期与有色(sè)金属大幅(fú)回落(luò)等因素综(zōng)合影响(xiǎng)下，白(bái)银高位回落，下方(fāng)仍有一定(dìng)的(de)空间，首先关注(zhù)24美(měi)元/盎司整(zhěng)数关口(kǒu)（5400元/千克）支撑；fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称若有(yǒu)效跌破该位置将(jiāng)会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方关注继续(xù)26美元/盎司(sī)（5800元/千克）阻力位。当前(qián)偏(piān)弱行(xíng)情仍未走完(wán)，建议继续(xù)等白银行情企稳再低位做多。美欧银行业危机(jī)引发避险(xiǎn)需求，美联(lián)储政策(cè)收紧预期迅速转向，美元美债(zhài)走势偏弱，贵(guì)金属(shǔ)持续走强，当前继续关注调(diào)整行情(qíng)；后续政策宽松转向、经济下行风险(xiǎn)、银行(xíng)业风险与(yǔ)债务上限风险、央行购(gòu)金持续(xù)等(děng)宏观(guān)因素下，黄(huáng)金将会不断刷新历史新高，贵金(jīn)属逢低做(zuò)多配置依然是核心建议。

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