随(suí)着(zhe)公募(mù)基金2023年一(yī)季报披露拉开(kāi)帷幕，多(duō)位知名基金经理调(diào)仓(cāng)换股以及对后(hòu)市(shì)看法(fǎ)跃(yuè)然纸上(shàng)。

　　银华(huá)基金李晓星(xīng)在一季(jì)报中表示，看(kàn)好半(bàn)导体、电动车、风(fēng)光电储、军工等(děng)领域投资(zī)机会(huì)。他认为AI 产业的发(fā)展不会一蹴而就，中间也必然会有曲(qū)折，包括数据(jù)隐私、伦(lún)理等(děng)潜在风(fēng)险，可能造(zào)成板块(kuài)后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行(xíng)的算(suàn)力产业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋能的(de)垂直类应用场景值得关注(zhù)。

　　信达澳亚基金冯明远(yuǎn)一季报中表示(shì)，二(èr)季度(dù)，随着 TMT 板块部(bù)分公司加入 AI 或(huò)数字经济等热门概念的(de)创新，以及半导体(tǐ)和制(zhì)造业正经历触底反(fǎn)弹的复(fù)苏(sū)，市场整体(tǐ)会逐步回暖，产生(shēng)一定正面(miàn)效应(yīng)。会(huì)继续在新 能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎(zhā)实的优(yōu)质个股，自下(xià)而上挖掘投(tóu)资机会。

　　此外，今日，中泰资管(guǎn)姜(jiāng)诚、中信(xìn)保(bǎo)诚基(jī)金王睿等(děng)人也发布了一季报，均(jūn)谈到(dào)了自己对AI领域的密切关注，但观点(diǎn)略有不同。

　　“果链”龙(lóng)头(tóu)新进成(chéng)为(wèi)第一(yī)大重仓股

　　李(lǐ)晓星一季度(dù)大(dà)幅调入(rù)AI相关概念股

　　一季报(bào)数(shù)据显示，从银华基金李晓(xiǎo)星(xīng)在管的10只基金(jīn)来(lái)看(kàn)，整体基金仓位维持在90％左(zuǒ)含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比右(yòu)。

　　其中，银华中(zhōng)小盘(pán)精(jīng)选、银华(huá)盛世精选(xuǎn)A、银华大盘定开、银华丰享一年持有、银(yín)华(huá)心(xīn)选一年持有A 在今年一季度小幅(fú)减仓，其中，减仓幅度最(zuì)大的是银(yín)华(huá)心选一年持有A，较去年底下降了4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银(yín)华心(xīn)怡A、银华心佳两年持有期、银华(huá)心享一年(nián)持有、银华心兴(xīng)三年持有A 则在(zài)一季度小幅(fú)加仓，其中，加仓(cāng)幅度最大(dà)的是银华心兴三年持(chí)有A，较去年底加仓了2.30个(gè)百分点。

　　一(yī)季度，李晓(xiǎo)星旗下基金(jīn)产品(pǐn)大幅提高了港股仓位，比如银华心佳两年(nián)持有期(qī)港股仓位从(cóng)去年底(dǐ)14.38％上升到一季(jì)度29.55％，银华心兴三(sān)年持有(yǒu)A港股仓位从去年底14.93％上(shàng)升(shēng)到一季度29.58％。

　　持仓(cāng)方(fāng)面，以李晓星(xīng)代(dài)表作银华中小盘为例，前十大(dà)重仓股变动较大。今年一季度(dù)，立讯(xùn)精密、金(jīn)山办公(gōng)、用友网络、中科创达、中(zhōng)微公司、星环科(kē)技(jì)-U “新进”前十大。其中(zhōng)，“果链”龙头立讯精密成为第一大重仓股，截至一季报(bào)，该基金持(chí)有立讯精密826.3万股(gǔ)，持有市值约2.5亿元。一季度(dù)，该基金(jīn)还增持了精测(cè)电(diàn)子，较去(qù)年底增加(jiā)了16倍，目前持有市值约(yuē)1.61亿元，新(xīn)晋成为第7大重仓股。值得注意的是，上(shàng)述“进新”个股大多数是AI相关概(gài)念股。

　　而宁德时代、晶澳科技(jì)、德(dé)业(yè)股(gǔ)份、晶科能源、海光信息(xī)、复旦(dàn)微电、锦浪科技则退出前十大。

　　减持方面，今年一季度(dù)，该基金减持紫光国(guó)微、华海(hǎi)清科，分别较(jiào)去(qù)年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分(fēn)别(bié)持(chí)有紫光国微、华(huá)海(hǎi)清科189.3万股、63.1万(wàn)，对应持(chí)有市值(zhí)2.10亿元、2亿元，位列第二、四(sì)大重仓股。

　　在一季报中，李晓星再次用“千字(zì)小(xiǎo)作(zuò)文”表(biǎo)达了自己对市场的看法，基金君(jūn)为(wèi)大家做了些重点(diǎn)摘(zhāi)要。

　　李晓星在一季(jì)报中表示，对于今年国内的宏(hóng)观(guān)判断(duàn)依然(rán)是(shì)经(jīng)济整体稳(wěn)健(jiàn)复苏，产业(yè)结(jié)构调整继续升级，居民(mín)消(xiāo)费(fèi)信心逐渐恢复；我们(men)判断由(yóu)于国家自身实力的不断增(zēng)强，国际(jì)伙伴(bàn)跟(gēn)我们的利益共同(tóng)点变多，国际形势相对之前会趋(qū)暖，国际贸(mào)易会逐(zhú)渐触底回升。

　　一季度市(shì)场(chǎng)最火(huǒ)热的方向是 ChatGPT 引爆的人工(gōng)智能板块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网之后(hòu)又一革命性的技(jì)术，现象级应用推出后，国内外各巨头加速入局(jú)。需要关注的是，AI 产业的发展不会一蹴而(ér)就，中间(jiān)也必(bì)然(rán)会有曲折，包(bāo)括数据隐私、伦理等潜在风险，可能(néng)造成板块后续波动。投资机(jī)会上，“卖水人”硬件先行的(de)算力产业链(liàn)，以及 AI 为用(yòng)户赋(fù)能的垂(chuí)直类(lèi)应(yīng)用场(chǎng)景值得关注。

　　半导体方(fāng)面，我们维持看好(hǎo)国产替代方向，集中(zhōng)在(zài)半导体(tǐ)设备、材料、零部件环节，中长期 看，伴随(suí)国产供应商积极验证(zhèng)导入(rù)，国内晶(jīng)圆产线建设(shè)将再度提速。在景气复苏方(fāng)向，我们(men)的看(kàn) 法边(biān)际转(zhuǎn)向积极，全球(qiú)半(bàn)导体下行(xíng)周期接(jiē)近尾声(shēng)，经历了过(guò)去几个季度的去库存，有望在今年下 半年重启上行周期，向上(shàng)弹性取(qǔ)决于下游需(xū)求恢复的(de)力度(dù)，数据(jù)中心(xīn)有望率(lǜ)先回(huí)暖，其次是汽车(chē)、 消(xiāo)费(fèi)电子，关注(zhù)相关左侧布局机(jī)会。

　　新(xīn)能源板块是一季度被市(shì)场抛(pāo)弃(qì)较多的(de)板(bǎn)块，交易占(zhàn)比和估值已经处于历史(shǐ)偏低的(de)位置。只是市场对(duì)于(yú)上涨的标的更(gèng)多地关注利(lì)好，对于下跌的板块更多地(dì)关注利(lì)空(kōng)。我们总体认为现在市(shì)场对于新(xīn)能源板块的(de)担忧(yōu)讨论(lùn)，更多是(shì)对于一个下跌板块(kuài)的应激式反应(yīng)。在去年(nián)的(de)中(zhōng)报中(zhōng)，我(wǒ)们曾经提到了新能(néng)源板块的一些风险点，这些风险点在(zài)经(jīng)过(guò)大半年的消化后，在(zài)这(zhè)个(gè)估(gū)值(zhí)分位以及股(gǔ)价位置下，我们认(rèn)为(wèi)新能源板块的(de)风险因(yīn)素已(yǐ)经(jīng)充分释放(fàng)，目前这(zhè)个时间段，具有较(jiào)强吸引力(lì)。

　　此外，李晓星还(hái)看好电动车、风(fēng)光电储、军工等领域投(tóu)资机会。

　　璞泰来(lái)仍(réng)是(shì)第一大(dà)重仓股(gǔ)

　　冯(féng)明远继续加仓(cāng)新(xīn)能源(yuán)相关个(gè)股

　　一季报数据(jù)显示(shì)，信达澳亚基(jī)金冯(féng)明(míng)远(yuǎn)在管(guǎn)的(de)6只基金平均仓位为92.27％，其中，信(xìn)澳研究优选A的股票仓位从去(qù)年底75.82％上升到今年一季(jì)度(dù)末87.68％，信澳新能源(yuán)产业(yè)、信澳(ào)科技(jì)创新一年定开A、信澳星奕A则不同程度小幅减(jiǎn)仓。

　　从持仓情况来看(kàn)，以冯明远的代(dài)表作信澳(ào)新能源(yuán)产业为例(lì)，该基金一季度(dù)增(zēng)持璞泰来(lái)，较去年末(mò)加(jiā)仓25.92％，目(mù)前(qián)持(chí)有股数876.4万(wàn)股，持有市(shì)值为4.37亿元，仍位列第一大重仓股。

　　此外，还增持(chí)了科达利、中伟股(gǔ)份、宁德时(shí)代、东阳光、华阳(yáng)集团、祥鑫科技，其(qí)中，增持幅度最(zuì)大的是中(zhōng)伟股份，今年(nián)一季(jì)度(dù)较去年底增持了129.40％，目(mù)前(qián)持有市值2.16亿元，为例第5大重(zhòng)仓股。

　　其中，中(zhōng)伟股(gǔ)份、华阳集(jí)团、祥鑫科技为“新进”前十(shí)大个股，斯(sī)莱克(kè)、保隆科技、比亚迪则(zé)退出前十大之列。

　　一季度，该基金对爱(ài)柯迪、天齐锂(lǐ)业、赣锋锂业进(jìn)行不同程度减持，其中，减持幅度最大的是天齐(qí)锂(lǐ)业(yè)，今(jīn)年一(yī)季度较(jiào)去年底减持了24.23％，目前持有(yǒu)市值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯明远(yuǎn)在(zài)一(yī)季报中表示，2023 年(nián)一季度 A 股(gǔ)市场经(jīng)历(lì)了疫情复(fù)苏后的调(diào)整修复，经济(jì)先是在(zài)大(dà)家“强复(fù)苏”的预期 中趋于明显的回暖，但基于“强预期，弱现实(shí)”的担(dān)忧，随后又出现了显著(zhù)的回调，从而总体呈 现出震荡(dàng)趋势。本基金(jīn)的(de)投(tóu)资主(zhǔ)要聚焦在新能源(yuán)、科技、高(gāo)端制造(zào)等新兴产业领域，细分板(bǎn)块的整体走(zǒu)势与市场趋同(tóng)，导致本基金的净值(zhí)也出现(xiàn)小幅震荡。

　　展望二(èr)季度(dù)，随(suí)着(zhe) TMT 板块部(bù)分公司加入 AI 或数字(zì)经济等热门概念的创新，以(yǐ)及半导体 和制造业正(zhèng)经(jīng)历触底反弹的(de)复苏，市场整体会逐(zhú)步(bù)回(huí)暖(nuǎn)，产(chǎn)生(shēng)一定正面效应(yīng)。我们会继续在新 能源(yuán)、科技(jì)、高端(duān)制造等主要(yào)赛道耕耘，深(shēn)挖基(jī)本面扎实的(de)优(yōu)质个股(gǔ)，自下(xià)而上挖掘投资机会(huì)。

　　中信保诚基金(jīn)王睿(ruì)：

　　谨慎(shèn)乐观(guān)看待人工(gōng)智能

　　今日(rì)，中信保诚(chéng)基(jī)金(jīn)旗下多(duō)位(wèi)基金经理也(yě)发布(bù)了一季报(bào)。其中，中信保诚基金权益投资部总监(jiān)王睿在(zài)一(yī)季报中表示，宏观经济目前(qián)处在(zài)一个温和复苏(sū)的通道(dào)，在海外加息(xī)进入尾声后，社会流动性将相对(duì)宽松(sōng)，宏观及(jí)货币环境(jìng)有(yǒu)利于(yú)权益(yì)市场行情的开展，二季度指数(shù)仍(réng)有(yǒu)可能会是震荡上行的含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比态势(shì)。

　　一(yī)季(jì)度，王睿(ruì)减表示持了部(bù)分短期达到目(mù)标价的(de)相关(guān)品种，并根据收益(yì)率预(yù)期的变化调整了一部分科技持(chí)仓。具体来(lái)看，以(yǐ)其代(dài)表作中信保诚创新成长为例，该基金在一季度(dù)增(zēng)持了晶(jīng)盛机电、TCL中环、当升科技、中(zhōng)航(háng)光电等个股，人福医药“新进”前十大(dà)。

　　王睿在一季报中(zhōng)表示，对于(yú)人工(gōng)智能(néng)这一(yī)非常宏大(dà)的命题(tí)，他目前持(chí)谨(jǐn)慎(shèn)乐(lè)观的态度。首(shǒu)先我们相信这(zhè)是一项会对目前的(de)生产和(hé)生活方式带来(lái)重大变化的(de)技(jì)术(shù)变革，值得我们(men)投入非常多的精力去跟(gēn)踪(zōng)和研究。但另一(yī)方面，我们目前还(hái)无法相对准确的评估这项(xiàng)技(jì)术(shù)革命给具体公司(sī)和行业格局带来(lái)的(de)影响，也不能给(gěi)出(chū)大部分公司(sī)一个相(xiāng)对清晰的定价，因此我(wǒ)们一季度暂时还没有明显增加相(xiāng)关的持仓。后续(xù)我(wǒ)们会紧密跟踪(zōng)。一季度我们(men)持仓较多的电动车和光伏表(biǎo)现不佳，受到了一(yī)些短(duǎn)期(qī)因素的(de)干扰，投资者的(de)信心出现了(le)波动(dòng)。投资(zī)者预(yù)期变化导致部分个股出现了较(jiào)大回调，目(mù)前行业整体(tǐ)估值水平(píng)处于(yú)历史(shǐ)较低位置，而这两个行业未来的发展方向还是相(xiāng)对(duì)比较确定的。

　　中泰资管姜诚(chéng)：

　　投资，永远(yuǎn)没有躺平(píng)的一天

　　今(jīn)日，中泰资管基金(jīn)经理(lǐ)姜诚也发(fā)布了一季报在(zài)一(yī)季报中，姜诚表示，一季度的市场走势再次佐证了一个道理，即(jí)市场(chǎng)是难以预(yù)测的。迄今为止，表现最好的(de)是AI相关板块，AI或许是科技(jì)发展进(jìn)程中最(zuì)重(zhòng)要的事(shì)件(jiàn)之(zhī)一，但要搞清楚它对投资有哪些影响却很难。利润在产业链不同(tóng)环(huán)节之间将如何分配？ 市(shì)场当前认(rèn)为(wèi)的受益环节是否能如愿受益？它(tā)的“智能”水平(píng)达到了什么程度以及渗透率将(jiāng)多快提(tí)升(shēng)？都是(shì)很容易让人兴奋、可细(xì)说起来又让人(rén)不明就里的难题。谈资和投资之(zhī)间(jiān)，隔(gé)着一道鸿沟。

　　价值投资的基本原理(lǐ)告诉我们(men)，价值(zhí)会随着时间增长(zhǎng)，而非(fēi)随着利润波动。所以在(zài)海(hǎi)量信息中，我们需要(yào)重(zhòng)点关注(zhù)长期因素，淡化(huà)短期因(yīn)素。人工智能的发(fā)展是一个长期因素(sù)，我们(men)还没(méi)有(yǒu)足够的(de)把握去捕捉(zhuō)到(dào)它带(dài)来(lái)的投(tóu)资(zī)机会，但可以尽(jǐn)量回(huí)避它带来的伤害。以尽可能低的价(jià)格买尽可能好(hǎo)的资产，是我们的投资目标(biāo)。好资产的标准(zhǔn)是活得久、 站(zhàn)得牢、竞争优势维持得(dé)长(zhǎng)、平均净资产收益率高，以(yǐ)及(jí)在(zài)好(hǎo)的公司治理加持(chí)下能够把(bǎ)长期利润转化(huà)为诱(yòu)人分红。所以(yǐ)，我们会一如既往，不(bù)去(qù)猜测和追逐(zhú)市场热点。

　　具体(tǐ)持仓(cāng)方面，以姜诚代表作中泰星元价(jià)值优选A代表作为例，该(gāi)基金在一季度减持了中国建筑、太阳(yáng)纸(zhǐ)业、华鲁恒(héng)升、苏泊尔、海螺水(shuǐ)泥、美的(de)集团，增持了工商(shāng)银行、建发股份、招商银行、扬(yáng)农化工(gōng)。

　　过去的(de)一个季度，姜(jiāng)诚表(biǎo)示(shì)，自己的组(zǔ)合没有大的变化(huà)，是(shì)因(yīn)为(wèi)长(zhǎng)期观点没有(yǒu)大的变化。对(duì)中国经济的长期乐(lè)观，结(jié)合当(dāng)前(qián)市场提供的较低估值水平，让(ràng)我们可以在热点不断切(qiè)换(huàn)的(de)市场(chǎng)中保(bǎo)持平和。但投资是一项苦差事，需要(yào)随时准备证伪自(zì)己的(de)观点，需要(yào)保持学习，永远(yuǎn)没有躺平的一天(tiān)。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比