近期(qī)交易商协(xié)会的监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度明(míng)显加(jiā)大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自(zì)律调查，这是两天内第二(èr)家被要求自(zì)律调(diào)查的大行。今年(nián)以(yǐ)来(lái)，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构(gòu)启(qǐ)动自律调查，监管(guǎn)力(lì)度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接(jiē)连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对(duì)中国(guó)建(jiàn)设(shè)银(yín)行股份有限公司债务融资(zī)工(gōng)具承(chéng)销(xiāo)业务涉(shè)嫌(xián)违规行(xíng)为开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企(qǐ)业(yè)承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头(tóu)部房地产企业债券(quàn)融(róng)资需求，承销房地(dì)产企业(yè)323.35亿元债务(wù)融资工(gōng)具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信(xìn)息，针对中国(guó)进出口银行金融(róng)债券(quàn)发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以及中(zhōng)国(guó)民生(shēng)银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查。风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪p>

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家(jiā)机(jī)构涉及债券业务违规被点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券(quàn)代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式(shì)，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算速度不同的(de)现(xiàn)券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或(huò)做市等方式(shì)参(cān)与债券(quàn)代持(chí)交易链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查(chá)。相关公告称，交易(yì)商协会(huì)在日常监(jiān)测工作(zuò)中发(fā)现，工商银行主承销的多期债务融资工具(j风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪ù)发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会网(wǎng)站披(pī)露(lù)，近期在查处(chù)四平市城市发展投资控股有(yǒu)限公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商(shāng)协会进行自律(lǜ)调(diào)查。一同被开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查的还有(yǒu)光大证券、富国(guó)资产管(guǎn)理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商(shāng)协会通(tōng)报的数据，2022年(nián)全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违规案(àn)件(jiàn)立(lì)案调查，开展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和信用增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事(shì)务(wù)所、2家其(qí)他类型机构和54名直接责任人。作出的(de)处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上占比超过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被(bèi)通报的原因包括低(dī)价包(bāo)销(xiāo)多期债务融资(zī)工(gōng)具(jù)，影响了市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分债(zhài)务融资工(gōng)具未(wèi)按照发行文件约定开展余额包销，个别债务融资(zī)工具挤占了其他投资人的正常(cháng)投(tóu)标，违(wéi)背了公(gōng)平公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对(duì)市场正常秩序造(zào)成了一定(dìng)不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间债券市(shì)场参与机构(gòu)在从事相关业(yè)务过程中，务必牢(láo)固树立(lì)市场责任意(yì)识，严格(gé)遵守相关监管(guǎn)规(guī)定(dìng)和自(zì)律规则要求，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护(hù)银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承(chéng)担着提高(gāo)市场流动(dòng)性、促(cù)进价格发现(xiàn)的重要(yào)作用，应切实提(tí)升(shēng)做市(shì)交易(yì)能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交易(yì)商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易(yì)商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向(xiàng)市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各(gè)类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行来(lái)说，也需(xū)要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序责任，切实(shí)维护好行业(yè)的良性竞争(zhēng)生态。

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